Lagardère Amber Capital

Avec 6,929 milliards € de chiffre d’affaires, le groupe fait exploser les compteurs : une croissance de 28,3 %, avec un résultat de 438 millions € contre 249 millions € en 2021). L’année 2022 est surtout portée par le Travel Retail, quand l’édition maintient un certain niveau de réussite, avec un léger repli. 

Les centaines de millions à dépenser pour acquérir le groupe Editis focalisent les préoccupations. Un enjeu économique auquel le devenir des salariés reste éminemment corrélé, sans attirer autant l’attention. Mi-décembre, les représentants syndicaux avaient élaboré un cahier des charges, listant leurs conditions à cette reprise. Mais un problème d’agenda a contrarié la présentation à la maison mère, Vivendi.

L’annonce d’une cession du groupe Editis par Vivendi n’apaise pas les esprits. La décision de Vincent Bolloré de céder l’entreprise, pour obtenir l’assentiment de la Commission européenne préoccupe auteurs, éditeurs et libraires. Leur mobilisation, contre la fusion que l’on imaginait des deux structures, se reporte aujourd’hui sur l’avenir de Hachette Livre, filiale de Lagardère dont Vivendi possède 57 %. 

Au lendemain de la présentation à l’Autorité des Marchés Financiers du projet d’OPA par Vivendi, sur Lagardère, le président du directoire de ce premier groupe intervient dans les colonnes du Figaro. Vivendi, jusqu’à présent très discret, met désormais en garde contre les « erreurs factuelles » que les opposants commettent. Et sans dévoiler plus en avant la stratégie, réaffirme sa volonté de constituer un géant européen.

Ainsi que ActuaLitté l’avait annoncé mi-janvier, l’OPA de Vivendi sur le groupe Lagardère débutera en avril. Précisément le 14 peut-on lire dans un document reçu par l’Autorité des marchés financiers. Après avoir racheté les parts du fonds Amber Capital, le groupe entame donc l’ascension vers un contrôle complet.

Vivendi annonçait, le 16 décembre 2021 dernier, envisager le dépôt, courant février 2022 et au prix de 24,10 euros par action Lagardère, une offre publique d’achat résultant de l’acquisition, au même prix, des actions cédées par Amber Capital. Une cession par le fonds d'investissement britannique qui a permis à Vincent Bolloré de détenir 45 % des actions Lagardère. Ce 18 février, Vivendi annonce cette fois-ci envisager d'augmenter cette offre d'achat à 25,50 euros par action.

Le temps file : nous sommes déjà en 2022. La commandite d’Arnaud Lagardère – qui lui donnait pleins pouvoirs sur le groupe éponyme – a sauté voilà moins de 10 mois. Et depuis, Vivendi a acquis les parts d’Amber Capital dans l’entreprise. Un changement qui accorde à Vincent Bolloré 45 % des actions Lagardère. Et le plan global se dessine, progressivement.

2022 sera une année de tensions pour l’industrie du livre. Fortes tensions. Et nul besoin de jouer à Zoroastre ou d’investir dans une boule de cristal pour le sentir. Car, de toute évidence, l’un des équilibres que l’on tenait pour acquis depuis 2002 va s’effondrer. Il aura suffi d’un Breton, Vincent Bolloré, pour ce faire : bouleverser l’édition française, une entreprise moins ardue que de vider la mer avec une cuillère, semble-t-il.

Nouvelle année, même polémique, avec ce sentiment que le temps désormais presse : début décembre, le groupe Vivendi annonçait le rachat des parts que détenait Amber Capital dans Lagardère. Une première phase emboîtée, sans attendre la décision de la Commission européenne. Et juste assez pour qu’au sortir de la trêve des confiseurs, les auteurs expriment leurs préoccupations.

L’hypothèse d’une alliance sacrée entre Vivendi et Prisa aura fait long feu. Le plan était pourtant parfait, sur le papier : Vincent Bolloré avait déjà manifesté son intérêt pour le groupe espagnol. Prisa avait cependant vendu la structure éditoriale Santillana à Sanoma — structure finlandaise — en octobre 2020, pour 465 millions €. Entre Prisa, Bolloré et Lagardère, un dénominateur commun se retrouve : Amber Capital.

Le feuilleton Lagardère-Vivendi se poursuit, le second souhaitant racheter le premier, notamment pour améliorer sa présence dans l'édition de livres. Une question demeurait en suspens : comment réagiraient les autorités de la concurrence, en voyant se profiler un géant de l'édition combinant Editis et Hachette Livre ? Vincent Bolloré aurait en réalité en tête de céder Editis, pour se contenter de Lagardère Publishing...

Quand on en vient aux sujets connexes à Vincent Bolloré, tout prend des allures de trames ourdies sur un indéchiffrable métier. Au tisserand avisé de saisir jusqu’aux fils secrets, pour donner forme à la tapisserie. Justement, chez Plon, filiale d’Editis, on rejoue La Dame à la Licorne, avec pour fil conducteur comme sur l’oeuvre authentique, « Mon seul désir ». Or, en la matière, on sait combien les passions s’emmêlent…

Les velléités de Vivendi à l'égard du groupe Lagardère inquiètent les concurrents du secteur de l'édition, une partie des médias, peut-être même les autorités de la concurrence, mais pas le moins du monde le principal intéressé. Arnaud Lagardère, actionnaire du groupe homonyme, publie ainsi un message pour vanter les mérites de Vivendi et notamment de Vincent Bolloré.

Le 31 décembre 2020, à l'instar d'autres entreprises, le groupe Lagardère avait obtenu un prêt garanti par l’État de 465 millions € dans le cadre du soutien aux entreprises. Une aide bienvenue à l'époque pour faire face au contexte pandémique. Quasiment un an après, Lagardère SA annonce avoir remboursé, par anticipation, la totalité du prêt consenti, « dans le prolongement de sa politique financière active et prudente ».

La date butoir était le 15 décembre 2022 pour le rachat des parts d’Amber Capital dans Lagardère : Vivendi a décidé de mettre les bouchées doubles. Et de façon assez cavalière, se passe de l’autorisation de la Commission européenne pour cette première phase. D’ailleurs, les autorités de la concurrence ne sont pas plus attendues. Ce sont 24,68 millions d’actions, pour une valeur de 600 millions €, que Vincent Bolloré s’apprête à empocher.

Pour Vivendi, le 15 décembre 2022 sera la date butoir dans le rachat des parts d’Amber Capital. À cette ultime échéance, soit l’OPA sur Lagardère débutera, soit… ce sera compliqué. Avec le plein soutien, quoiqu’un brin inutile, d’un Arnaud Lagardère rétrogradé dans ses pouvoirs, le Grand Projet continue de s’élaborer pour Vincent Bolloré. Avec cette dernière brique stratégique que dévoilait le président du directoire de Vivendi, Arnaud de Puyfontaine. 

Le lancement d'une OPA sur le groupe Lagardère par son concurrent Vivendi, en septembre dernier, a mis l'édition en émoi. D'une possible fusion naitrait un super-groupe éditorial, particulièrement puissant, aussi bien sur le plan éditorial même qu'au niveau de la distribution. Cette perspective n'enchante pas vraiment les autres acteurs du secteur, dont Antoine Gallimard, PDG du groupe homonyme.

Les derniers mois furent mouvementés pour le groupe Vivendi, avec notamment cet accord avec Amber Capital pour le rachat des actions de Lagardère. Au moment des comptes, les chiffres sont dans le vert avec un troisième trimestre en hausse de 10,3 %, à 2,476 milliards €. Pour Editis, la filiale éditoriale, c’est un recul qui est enregistré, au sein d’une année qui demeure exceptionnelle.

La perspective d’un rapprochement entre Editis et Hachette Livre préoccupe les libraires — et les salariés des deux groupes. Le projet stratégique de Lagardère pour 2022-2024 ne rassurera personne. À l’occasion de la réunion du Conseil d’administration ce 24 septembre, plusieurs points d’actions sont présentés, avec au cœur des attentions, Lagardère Publishing, la filiale tant convoitée par Vincent Bolloré.

Voilà une petite semaine, le groupe Vivendi annonçait une OPA sur le groupe Lagardère, en officialisation le rachat des parts d’Ambert Capital. Pour l’industrie du livre, le cœur de ce rapprochement capitalistique se concentre sur Editis et Hachette Livre. La prise de contrôle, espérée, fait réagir le Syndicat de la librairie française — alors qu’étonnamment, le Syndicat national de l’édition est resté silencieux…

Amber Capital et Vivendi ont décidé de s’entendre sur les actions du premier, que le second a manifesté l'envie de racheter. En somme, Vivendi, selon le communiqué diffusé ce jour, reprendrait les 25,3 millions d’actions d’Amber, soit 17,93 % du capital, sur la base de 24,10 € par action. Ce qui, avec un bref calcul mental, permet de mesurer la somme qu’il faudrait demander à son banquier. Lequel pourrait sourire, quand on ne s’appelle pas Vincent Bolloré…

Ce 1er septembre, le groupe français Lagardère a annoncé que Financière Agache, holding détenue par la famille de Bernard Arnault, venait de renoncer à l’intégralité de ses parts dans Lagardère Capital, soit 27 % du total. Cet accord stipule qu’il recevra en échange des actions de Lagardère SA, société mère des sociétés d’édition regroupées sous le pôle Hachette Livre, et de plusieurs entités médiatiques — la radio Europe 1, Le Journal du Dimanche et le magazine Paris Match. 

Vacances obligent, la réaction aura pris 24 heures, mais le groupe Lagardère a fini par intervenir. Aucun démenti à proprement parler : Lagardère SA se contente de fermement contester « tout achat de vote et, plus généralement, toute d’infraction ou irrégularité ». Et ce, alors que Le Monde affirmait le contraire dans un long article, quelques heures plus tôt.

L’héritier historique du groupe, Arnaud Lagardère, a perdu le contrôle absolu sur son empire constitué notamment d’Hachette et d’Europe 1. Devenu une société anonyme, le groupe sera désormais ouvert à l’influence des deux redoutables milliardaires : Bernard Arnault et Vincent Bolloré. Un changement de statut qui augure de futurs bouleversements même si l’héritier se veut rassurant : « J’aurais tendance à dire de manière optimiste et positive que les choses ne changeront pas. »

L’Autorité des marchés financiers avait été saisie pour mesurer l’impact que le changement de statut pour le groupe Lagardère SCA aurait, dans son passage en SA. Dans une communication, le groupe indique avoir reçu de la part du greffe de la Cour d’appel de Paris la confirmation de l’absence de recours formé contre la décision de l’Autorité des marchés financiers.

Après plusieurs mois de lutte feutrée, l’accord entre Vivendi, Groupe Arnault, Amber, et l’héritier Lagardère semble enfin acté. Le conseil de surveillance de Lagardère s’est déclaré favorable à la transformation du groupe en société anonyme. Ce changement aura pour conséquence directe de faire perdre le contrôle absolu d’Arnaud Lagardère sur l’empire légué par son père en 2003. Un poste de PDG lui a néanmoins été assuré au sein de la nouvelle organisation.

L'appel des actionnaires de Lagardère après la décision en justice n'aura rien changé : la Cour d'appel de Paris a refusé à Vivendi et Amber Capital la convocation d'une assemblée générale extraordinaire. Celle-ci avait pour objectif l'obtention de sièges au conseil de surveillance du groupe, pour intervenir dans la gérance d'Arnaud Lagardère.

Le groupe Lagardère n'en a pas fini avec ses actionnaires Amber Capital et Vivendi : ces derniers ont fait appel de la décision du tribunal de commerce de Paris, qui leur refusait l'organisation d'une assemblée générale exceptionnelle afin de pouvoir obtenir des sièges au conseil de surveillance du groupe d’Arnaud Lagardère. Une nouvelle décision judiciaire sera donnée le 17 décembre prochain.

Le groupe Vivendi, propriétaire d'Editis, fait état d'un chiffre d'affaires total en progression au troisième trimestre 2020, pour atteindre 4,022 milliards €. La progression est estimée à 0,7 % par rapport à la même période de 2019, en données constantes. Comme chez le concurrent Lagardère, l'édition de livres semble une valeur solide, puisque le groupe Editis affiche de bons résultats.

Quelques heures après une victoire dans son bras de fer contre Vivendi et Amber Capital, Arnaud Lagardère annonce la nomination de Sophie Stabile au poste de directrice financière de son groupe. Succédant à Gérard Adsuar, elle siègera également au conseil de gérance de Lagardère.